分析人士认为，大盘未来趋势仍不明朗，投资者应采取观望的策略

　　昨日，四大证券报同时吹风从紧货币政策，内容上都在强调保持从紧政策的必要性，这对市场来说是当头一棒；同时，投资者担心中央将在本周召开的经济形势分析会议上确认从紧的货币政策基调;另外，中央电视台报道称房地产断供危机一触即发；加上美国金融业危机、周边股市下挫打击国内投资者信心，令金融股、地产股率先跳水，并带动深沪股指急挫，上证综指收市下跌98.81点。

　　本报记者 宋鹏为您报道

　　沪深股市昨日并没有延续反弹行情，而是转身掉头向下，双双收出中阴线，沪综指更是失守2800点，深成指也失守万点大关。分析人士指出，大盘未来的趋势不容乐观，投资者应采取观望的策略。深度分析

　　多重利空因素导致大盘向下

　　尽管各大主流媒体近日不断刊登维护股市稳定的文章，但始终未见管理层推出实质性的“救市”政策；再加上近几天相关部门公布的诸多数据显示，目前国内经济依然比较严峻;另外，全球股市疲弱不堪，这些因素使得市场的投资信心难以维系，反弹失去动力，最终导致昨日大盘选择向下破位。

　　国泰君安分析师同时指出，关系下半年宏观政策走向的中央经济形势分析会议将在本周召开，此次会议将为目前中国经济面临的一系列难题找出应对之策，从目前的情形来看，中央可能会维持从紧的货币政策不变，因此地产、金融等相关个股昨日获利回吐，这是导致昨日大盘突然破位向下的主要原因。除了上述因素之外，诸如基金等主力在反弹中不进反出，继续减仓以及市场热点匮乏，主力出货意图坚决等也导致了大盘选择向下调整。

　　趋势预测

　　窄幅空间震荡整理

　　经过昨日的大跌之后，市场的信心明显受挫，但在记者的采访中，大部分分析人士认为，未来股指调整的幅度会非常有限。中信建投分析师认为，成交量最能体现近期的盘势特征。以往指数若出现如此大的跌幅，成交量方面一定会出现异常波动，特别是以小时为单位的成交额，差距一定会较大。但昨日大盘无论涨跌一直维持了较为稳定的成交，量能形态成锯齿形，上午、下午均没有出现较大的波动。这一点充分说明市场心理非常稳定。这样的市场心理对未来行情来说极为重要，只要市场心理趋于稳定，那么后市的下跌空间就会很有限，投资者就没有必要恐慌。

　　海通证券研究员指出，技术上，当前趋势仍不明朗，多空也处于胶着状态，这种状态下股指的波动空间不会太大。从政策面来看，股指下跌空间基本被封死。如果股指出现大幅下跌，肯定会招致政策面的干预，主力机构不会做这种出力不讨好的事情。所以，未来股指在相对狭小空间整理的可能性更大。

　　操作策略

　　短线控制仓位中线低吸

　　在目前市况下，短线投资者最好是控制仓位低吸高抛，以快进快出为主。对中长线投资者而言，大盘经过近几天的反弹,将进入到二次回落的阶段，这为长线投资者提供了低吸的机会。

　　银河证券分析师建议投资者,将仓位控制在五成左右，在择股上，关注严重超跌的优质中小盘股和具有实际概念的超跌股。