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白银不是“穷人的黄金”

来源: 上海金融报  作者: 周轩千   2010-11-09 15:00  编辑: 达鹏


  今年上半年,在欧债危机引发的避险需求、农产品价格上涨催生的通胀预期以及流动性充裕导致的货币贬值的共同推动下,贵金属走势强劲。其中,黄金较年初上涨19%,而白银更是涨了38%。本周一,现货白银触及25.03美元/盎司的30年新高

  从技术上看,白银已打开上行空间。上周,白银价格一直沿着20日均线缓慢上涨,并在周五一举突破了10日均线的压制,重新站上5日和10日均线的上方。高赛尔金银分析师指出,白银MACD的快线开始逐步勾头,并逐渐向慢线靠拢,量能开始增大;随机指标KDJ在50区域金叉后,继续向上发散,后市白银价格有望继续上行。

  中长期而言,贵金属价格受到一致看好。“现在发达国家饱受低通胀、低增长、高失业困扰,二次量化宽松已箭在弦上;而本轮农产品的上涨,为未来通胀加剧埋下了伏笔。置于全球货币贬值的大背景下,美元指数的涨跌和能否创新低已不再重要。汇率只是货币间的比价,不能反映货币对商品、资产的交换能力,货币贬值过程将为资源价值的重估提供持续的推动力。”华泰联合证券的分析师指出。

  因此,最近有很多投资者青睐白银,显得顺理成章。有报道称,一名男子近日到某贵金属投资公司购入200公斤“一号白银”,耗资115.6万元。由于单价低,不少人将白银视为黄金替代品。高赛尔金银首席分析师王瑞雷指出,这就像股票的板块轮动效应,“黄金被炒高了,投资者于是寻找替代产品进行价值再发掘。”香港波浪理论大师许沂光则指出:“历史上,白银是期货的蓝灯笼(港股中暗示大升市已结束的名词),经常是最后见顶的商品。”

  但在专家看来,白银不完全是“穷人的黄金”,较晚入市的投资者尤其需要警惕追高的风险。

  有分析师指出,银价最近上涨是因为投资需求,而非更为根本的来自制造业的需求。通常,白银的制造业需求会达到近2万吨,占总需求的40%以上,而目前的实际需求离此尚有6000多吨的差距;黄金的工业需求在总需求中的比重则只占15%-17%。汇丰银行的分析师JamesSteel认为,虽然工业需求可能会为银价保持在15美元/盎司左右提供支撑,但它不是将银价推升到20美元/盎司或者25美元/盎司的原因。


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